张五常的一个老师阿尔钦喜欢问基本问题。什么是市场？什么是货币？什么是利息？很少有人能接住他的大招。

这让我想起苏格拉底和张俊浩。两个人都爱在基本概念上用力，都有很好的问题意识。

有问题，未必有问题意识。

比如今天上午，猴哥在群里问consequential loss怎么翻译。

还在金杜的时候，我大概做过调研，一直用“衍生损失”的译法。几年下来，已经习以为常。今天问，什么是consequential loss？哑火了。

Consequential loss或indirect loss涉及法律问题，改天再专门研究。这篇文章讨论的是另外一个问题。

晚上的时候，李老师在群里问：“资金交由金融机构或第三方机构托管”，其中“托管”咋翻好？

有说用depositary。这个词我在翻译一份协议时见过，说某某基金是另一个基金的depositary。当时随手翻译成“托管人”或“保管人”，没细究。

也有说to be held on trust。涉及信托的知识了，感觉与这里单纯的“托管一下”不太相称。

我当时想起来，以前翻译美国房屋买卖合同，曾见过escrow的用法。大概是买方把购房款交给escrow，在交割时由escrow转给卖方。

但在群里回答时，错写成了custodian。晚上回过神来，查元照，custodian也有资产、文件的保管者的义项。

这样，单就名词而言，“托管人”就牵扯到depositary，escrow和custodian。那么问题来了，三者有何区别？

这就是前面所说的问题意识。

“译海拾珠”的文章，一直贯彻问题意识导向。没有好问题时，充数之作实在痛苦。今天猴哥和李老师提出两个好问题，给把问题意识勾出来了。

有了想法，手就痒，翻书上网，得到如下结果。

Depositary是deposit这种法律关系的一方，deposit在英美法属于bailment的一种，而bailment只转移占有，不转移所有，所以还构不成trust。

从deposit来看，depositary侧重于“保管人”“受（寄）托人”的义项。

Escrow可以指人、物或法律关系。指人，也经常写作escrow agent，但不是普通法上的agent；指物就是被escrow的文件或财产；而法律关系则是指这种交易安排。

Escrow来自诺曼法语，本来是指instrument，后来衍生为一种交易担保制度。

两人交易，请第三方担任escrow。文件或财产in escrow之后，在一定时间经过或条件满足后，escrow的文件或财产会给与交易的一方。

Custodian首先大概与guardian同义。家庭法上的监护权，常写作custody，包括legal custody和physical custody。

其次，custodian还有破产法上的专门含义，指破产债务人财产的“托管人”。

Custodian侧重于“看守”、“护卫”的意思，比如监护人、看守人、博物馆管理员，还有卫道士的意思（custodian of public morals）。

编辑/张洁

为无讼供稿/tougao@wusongtech.com